El semáforo analiza tres componentes: negocio, productivo y mercado. El primero evalúa la evolución del precio y el costo, tanto mensual como interanual. El segundo mide el área o stock, según corresponda, y la producción. Y el último, la evolución de las exportaciones y las importaciones de las producciones, así como el consumo interno.
Entre las actividades en rojo se mantienen yerba mate, arroz, vino y mosto, algodón, leche, mandioca, forestal y cítricos dulces. En la mayoría de estos sectores, el principal factor de deterioro se encuentra en el componente negocio: los precios que reciben los productores se mantuvieron prácticamente estancados o crecieron por debajo de la inflación y los costos, generando un deterioro de los márgenes en términos reales.
- Frente a una inflación interanual del 33,4%, el precio de la hoja verde de yerba mate no registró variaciones, el de la leche aumentó 14% y el del vino, 8%. En términos reales, estos precios se ubican 48%, 23% y 54% por debajo de sus promedios de los últimos cinco años.
- La persistencia de esta brecha entre precios y costos no solo afecta la rentabilidad, sino que también generar efectos sobre las decisiones productivas y restantes componentes.
- La dinámica de precios responde a factores heterogéneos según la actividad:
- En algunos casos predomina una contracción o falta de dinamismo de la demanda, vinculada a cambios en los patrones de consumo, una menor capacidad de compra o dificultades en otros eslabones de la cadena. Es el caso del vino, el consumo interno se ubicó en 15,7 lt/hab/año, un 2% menos que un año atrás y 27% por debajo de hace diez años (21,6 lt).
- En otros, las presiones provienen principalmente de la oferta, ya sea por un incremento de oferta que generan una mayor disponibilidad relativa, o por una estructura de costos creciente que comprime los márgenes del productor.
Las actividades en verde incluyen bovinos, ovinos, granos, miel y papa. Estos sectores presentan como principal fortaleza un componente de negocio favorable, con precios que evolucionaron por encima de la inflación, permitiendo una mejora de los precios relativos y de los márgenes. En bovinos, el novillito y el ternero acumulan subas interanuales del 43% y del 47%, y a valores constantes se ubican 13% y 19% por encima de sus promedios de los últimos cinco años. En papa, el precio aumentó 267% interanual y en términos reales se ubica 16% por encima de su promedio de los últimos cinco años.
A esto se suma un desempeño favorable de los mercados y una dinámica productiva que acompañó, en términos generales, la evolución de la actividad. Es el caso de los granos, la campaña 26/27 proyecta una producción de 157,9 millones de toneladas, un 26% por encima del promedio de los últimos cinco años (125,5 millones). En el frente externo se destacan ovinos y miel, con exportaciones que crecieron 59% y 37% en los últimos doce meses, hasta USD 374 millones y USD 324 millones, respectivamente. En estos casos, la fortaleza de la demanda constituye uno de los principales determinantes de la mejora de los precios y de la valorización de las producciones.
Por su parte, tabaco, peras y manzanas, aves, porcinos y maní permanecieron en amarillo, a los que se suman las hortalizas. Estos sectores presentan señales mixtas: precios que no logran recomponer completamente su poder de compra frente a la inflación, como en tabaco (+21%), porcinos (+23%) o maní (+29%), combinados con indicadores productivos o de mercado que sostienen la actividad, como la mayor producción y consumo porcino o la suba de las exportaciones tabacaleras. Si bien no se observa un deterioro generalizado, tampoco se consolidan condiciones suficientes para una recuperación sostenida de los márgenes.
Hortalizas pasa de rojo a amarillo por una mejora de su componente de negocio. En septiembre, el precio promedio de las principales hortalizas aumentó 34% respecto de agosto, con subas en zanahoria (+58%), cebolla (+45%) y tomate (+28%). En la comparación interanual, el precio se duplicó (+108%) y, a valores constantes, se ubica 18% por encima de su promedio de los últimos cinco años. A esto se suma una mejora en el frente externo, con exportaciones que crecieron 25% en los últimos doce meses.
